O fundo de hedge Elliott Management comunicou aos investidores, em uma carta vista pelo Financial Times, que o aumento do estoque da Nvidia está em uma situação de sobrevalorização e seu crescimento está sendo impulsionado por uma tecnologia de inteligência artificial excessivamente promovida.
O fundo de investimento, que administra aproximadamente US $ 70 bilhões em ativos, afirmou que as ações de grandes empresas de tecnologia, como a NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA), estão em território de bolha. Isso levanta dúvidas sobre a continuidade das compras em grande volume de unidades de processamento gráfico da Nvidia pelas gigantes da tecnologia.
Segundo o relatório da FT, Elliot percebeu que a inteligência artificial é mais avançada do que várias aplicações que ainda não estão prontas para serem usadas em horário nobre.
Ele tem a opinião de que muitas implementações anunciadas de IA nunca serão economicamente viáveis, não funcionarão adequadamente, consumirão muita energia ou acabarão se mostrando pouco confiáveis.
As declarações do gestor de ativos indicam que as ações de empresas de tecnologia, impulsionadas pela empolgação dos investidores em relação à inteligência artificial generativa, tiveram um declínio recente devido a incertezas sobre o apoio contínuo de grandes corporações.
A Nvidia, uma empresa importante no segmento de processadores fundamentais para o desenvolvimento de sistemas de inteligência artificial, como o ChatGPT da OpenAI, recebeu significativos investimentos de grandes empresas de tecnologia como Microsoft, Meta e Amazon, as quais têm investido bilhões em infraestrutura de IA.
Entretanto, mesmo com os investimentos realizados, vários dos principais clientes da Nvidia estão criando seus próprios chips concorrentes.
O preço das ações da Nvidia diminuiu mais de 20% desde o final de junho, quando brevemente se tornou a maior empresa do mundo em valor de mercado, ultrapassando os US$ 3,3 trilhões. Isso ocorreu devido a preocupações crescentes sobre a viabilidade dos investimentos em inteligência artificial e o desempenho econômico mais fraco dos Estados Unidos. Apesar disso, as ações da fabricante de chips ainda registraram um aumento de mais de 120% este ano e mais de 600% desde o início de 2023.
Na correspondência do cliente, Elliott afirmou que havia evitado em grande medida investimentos que considerava excessivamente valorizados, incluindo os presentes no grupo Magnificent Seven.
Os documentos regulatórios mostram que Elliott possuía uma participação modesta na Nvidia, avaliada em cerca de US $ 4,5 milhões no final de março, embora não se saiba por quanto tempo essa participação foi mantida.
Segundo o relatório, o fundo de cobertura demonstrou prudência ao considerar a diminuição de investimentos em tecnologia de alto risco, alertando que essa abordagem poderia ser extremamente arriscada.
Elliott também ressaltou que a inteligência artificial ainda não conseguiu proporcionar o aumento significativo na produtividade que foi prometido. Ele apontou que atualmente existem poucos usos práticos para a inteligência artificial, como resumir notas de reuniões, gerar relatórios e auxiliar na programação de computadores.
A carta afirmou que, até o momento, a inteligência artificial é principalmente um tipo de software que não correspondeu às expectativas exageradas. A atual especulação poderia acabar se a Nvidia apresentasse resultados financeiros fracos, o que poderia “quebrar a ilusão”.
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