Barclays elevou a classificação da Ferrari N.V (NYSE:RACE) para Overweight depois do bom desempenho no segundo trimestre da empresa, recomendando-a como uma ação promissora para investir após o sucesso obtido.
Essa escolha foi tomada após a Ferrari superar as expectativas de lucro antes de juros e impostos em 7% em 1º de agosto, atingindo uma margem histórica de 29,9% e aumentando sua previsão para o ano fiscal de 2024 para mais de 27,5%, em comparação com os 27% anteriores.
O banco destaca que, nos primeiros seis meses de 2024, a Ferrari enfrentou diversos fatores que afetaram suas margens, como a venda de um grande número de modelos Daytona (cerca de 80 unidades), maior personalização do que o usual, uma combinação favorável de vendas regionais com poucos envios para a China, e um ajuste positivo de 10 milhões de euros.
Esses elementos levaram a uma margem de 27,9% no primeiro trimestre, levando os analistas a adotar uma postura cautelosa. No entanto, os resultados do segundo trimestre mudaram consideravelmente essa visão.
Os especialistas destacam que todos os aspectos positivos do primeiro trimestre se mantiveram no segundo trimestre. Durante esse período, foram vendidos 74 modelos do ícone Daytona, com quase 20% deles personalizados (agora considerados dentro da média), a mistura regional continuou favorável, houve um acréscimo de 10 milhões de € na reversão da provisão, e uma nova influência positiva veio da capitalização líquida em pesquisa e desenvolvimento.
Este bom resultado tem acalmado as preocupações anteriores dos analistas em relação à capacidade da Ferrari de alcançar as grandes expectativas para o Q2-24.
Apesar de estarem cautelosos antes do segundo trimestre, os analistas admitem que os resultados superaram suas expectativas devido a margens mais fortes e persistentes do que o previsto. As previsões da empresa em relação a volume, preço e mix de produtos se confirmaram, mas o desempenho geral foi impulsionado por custos mais baixos.
Apesar de algumas pessoas considerarem o impacto líquido da pesquisa e desenvolvimento e a reversão da provisão como de qualidade inferior, os analistas acreditam que a maior parte da queda reflete uma sólida execução.
Devido a essas mudanças, o Barclays elevou sua meta de preço para a Ferrari para €450. Com as perspectivas para o segundo semestre bem claras, a Ferrari agora é considerada uma das melhores ações para se ter em 2025 dentro do alcance de cobertura do Barclays.
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